Esta es una de las opiniones vertidas por ambas instituciones monetarias, americana y europea, esta semana pasada: lo peor de la crisis ya ha pasado.

Hace meses que se vienen hablando de “brotes verdes” y es esta semana cuando parece que estos han sido suficientes para frenar la caída (el césped está aliviando el golpe contra el suelo).

Aún así, esto es el final de la caída, no el principio de la subida.

En Europa y Estados Unidos han seguido cayendo, según las últimas estimaciones y datos provisionales, en este segundo trimestre, pero menos que en el primer trismestre del año que fue desastroso. Tan sólo se libra, en sus datos intertrimestrales Alemania y Francia, porque en datos interanuales sigue estando con datos negativos pero moderándose como es lógico.

A España, esta moderación de la caída le llega tarde, pues su principal industria es el turismo y la temporada ya casí ha pasado por completo. Además, aunque se esté estabilizando la actividad económica, las economías familiares seguirán siendo cautas por un tiempo aumentando sus tasas de ahorro y olvidándose del consumo de momento. Muy posiblemente hasta que se olviden de lo mal que lo están pasando ahora.

Cuando ya termine el efecto de los planes de estímulo fiscal en los países donde se están aplicando, luego tendrá que tomar el relevo el consumo de los hogares y empresas para tirar del PIB en ausencia del gasto del Estado.

Para el Estado que haya hecho el esfuerzo de sostener la demanda, le espera unos años para limpiar las finanzas públicas del esfuerzo hecho en estos años.

Ayer fue un día sin publicación de datos macro relevantes (y no relevantes) que dieran a las bolsas y mercados un lugar donde fijar su atención. 

Por tanto, la intervención que hacía Bernanke fue la cita más relevante para los inversores. 

Hace meses que no se tocan los tipos de interés por parte de la FED, porque la recesión golpea con fuerza y, además del déficit, la Reserva Federal tiene como misión vigilar del crecimiento económico del país. Esto hace que ya no se asocie a Bernanke a cambio de tipos, sólo a declaraciones que tratan de dar su opinión sobre la coyuntura económica y financiera. 

Pues eso hizo ayer el presidente de la Reserva Federal Americana, durante su comparecencia ante el Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes del Congreso, donde ha dicho que hay brotes verdes en la economía, pero que estos aún no han llegado a la economía real, ni mucho menos al mercado laboral americano (del que vaticinó una destrucción de empleo para los próximos meses). Por tanto, dejó entrever que no sabe si está coyuntura actual es un punto de inflexión para empezar a subir o una parada más en la bajada. 

Además, anunció que estará vigilante a la economía para aprovechar el menor atisbo de recuperación para subir los tipos de interés, aunque también dijo que ese momento tardará en llegar bastante tiempo (sin embargo, no descartó otras medidas para endurecer la política monetaria).