Decir esto puede ser algo más optimista de lo que toca hoy por hoy, pero son noticias que en lo concerniente con España no están mal. Haré un repaso de algunos de estos datos que espero que valgan como ejemplo, prácticamente todos de hoy.

El primero de ellos, podría ser la reducción de la prima de riesgo entre la deuda española y la alemana, que ha quedado en el día de ayer en 44’5 puntos básicos de diferencia. Algo positivo sin duda en lo que se refiere al abaratamiento de la financiación de la deuda del Estado.

En segundo lugar, la caída de los impagos en los pagos aplazados por bienes y servicios. Ha supuesto una caída en términos porcentuales del 18’6% de junio de este año con respecto a junio de 2.008. Esto es debido, en mi opinión, a que las entidades financieras han aumentado sus requisitos en cuanto a la concesión de los préstamos al consumo.

En tercer lugar, podemos ver una moderación en la caída de los precios de la vivienda que fue en el mes de julio de 9’2% (en tasa interanual). Ésta es menor que la publicada en junio, que representó una caída de 10’1% (en tasa interanual también).

Por tanto, sin pecar de optimismo y conservando la prudencia, sigo pensando que la situación sigue estabilizándose en estos meses de verano, aunque aún es pronto para hablar de algún tipo de recuperación.

Debemos ser consciente que el sistema está dañado, aunque la bolsa a veces se deje llevar por la euforia y el voluntarismo. Prudencia para la sociedad, empresarial y ciudadana en general, debe ser aún la tónica.

Mejorar la solvencia financiera de familias y empresas debe ser la clave para seguir teniendo perspectivas de crecimiento, como marca el índice de tendencia futura de la economía española que aumenta un 0,2% en junio.

Esta pasada semana, el Tesoro público ha emitido diferentes tipos de deudas por el importe global de 7.169 millones de euros. Debido a la crisis y a que el Estado no ha subido aún notablemente los impuestos, para compensar la caída de ingresos y el aumento del gasto la única vía que ha quedado para cuadrar todo esto es la emisión de deuda pública. 

La única nota positiva es que el mercado demanda estos títulos seguros y carentes de riesgo (de momento) y están absorbiendo a precios muy competitivos (bajos para el Estado) estas emisiones de deuda. 

Los detalles de cada una son: 

4.769 millones de euros a 12 meses 

Esa es la cantidad que ha colocado el martes el Tesoro Público en letras a doce meses a un exiguo 0.835% de rentabilidad para los inversores. 

La demanda ha sido 1,9 veces mayor a la oferta  de letras finalmente emitidas por el Tesoro(en la pasada subasta de letras emitidas por el Tesoro Público fue de 2.2), que tenía como objetivo colocar entre 4.000 y 5.000 millones de euros en esta emisión. 

Con este descenso de la rentabilidad en las letras a 12 meses, el diferencial de la deuda española frente a la alemana está en el borde de los 100 puntos básicos. 

2400 millones de euros en obligaciones a 15 años 

El Tesoro ha colocado en la subasta de hoy obligaciones a 15 años con una rentabilidad del 4’513% por valor de 2.400 millones de euros, lo que ha puesto la deuda española con respecto a la alemana con un diferencial por encima de los 50 puntos básicos. 

El Tesoro casi ha apurado al máximo el límite máximo de colocación, pues la horquilla oscilaba entre los 1.500 y los 2.500 millones de euros. 

El tipo aplicado por el Tesoro ha sido de 4’513%, cercano al 4’528% anterior, pero aún lejos del equivalente en la deuda alemana que está por debajo del 4%. 

La colocación de los 2.400 millones de euros supera a la colocación anterior, donde el Tesoro colocó 2.060 millones de euros. Esa mayor colocación ha hecho que la tasa de cobertura de la colocación bajara de los 1’86 anteriores a los 1’44 de esta última vez.