La Agencia Internacional de la Energía (AIE) ha hecho públicas sus previsiones de demanda de petróleo, pero tambíen su preocupación por su precio.

En cuanto a la demanda de petróleo, comentar que prevé que este año caiga un 2′3% respecto a la demanda del año anterior, que son 190.000 más que su primera estimación para este año. En cuanto a 2.010, la AIE espera un incremento de 70.000 de barriles más respecto a su primera previsión, hasta los 85′3 millones que ahora prevé que se alcanzarían.

Esta revisión al alza está claro que lo hace porque desde la AIE empiezan a ver brotes verdes o, al menos, a convencerse de las voces que dicen que los ven (si los hay o no os lo dejo a vosotros lectores).

Lo que también ha señalado la AIE, es su preocupación por el precio del petróleo. Explican que con un precio del barril de petróleo más allá de los 70 dólares haría más difícil salir de la crisis para la economía global, en especial, para los países importadores de petróleo.

No le falta razón a la AIE en su preocupación, pero el precio del barril de petróleo escapa de sus manos y de sus declaraciones, que salvo un vaivén pasajero cuando se hacen declaraciones y estimaciones negativas, el barril sigue buscando y encontrado el camino para continuar su subida.

Poco a poco ha ido rompiendo resistencias, prácticamente de 10 en 10 dólares. Y aunque al principio le cuesta hacerlo, finalmente lo consigue. Ahora ya tiene cercano su próximo reto, que son los 80 dólares.

Mientras la especulación campe a sus anchas en el mercado, los operadores seguirán tratando, como últimamente hacen, el petróleo como si fuera una acción de una empresa.

Cualquier noticia o impresión general de recuperación económica lleva al mercado del petróleo a volver a subir.

No me extraña que chinos e indios (al menos, lo que se habla en la prensa económica) estén interesados en comprar a Repsol su filial argentina YPF. Dentro de poco el petróleo será escaso, a menos que lo impidan los coches híbridos como el de GM.

Decir esto puede ser algo más optimista de lo que toca hoy por hoy, pero son noticias que en lo concerniente con España no están mal. Haré un repaso de algunos de estos datos que espero que valgan como ejemplo, prácticamente todos de hoy.

El primero de ellos, podría ser la reducción de la prima de riesgo entre la deuda española y la alemana, que ha quedado en el día de ayer en 44′5 puntos básicos de diferencia. Algo positivo sin duda en lo que se refiere al abaratamiento de la financiación de la deuda del Estado.

En segundo lugar, la caída de los impagos en los pagos aplazados por bienes y servicios. Ha supuesto una caída en términos porcentuales del 18′6% de junio de este año con respecto a junio de 2.008. Esto es debido, en mi opinión, a que las entidades financieras han aumentado sus requisitos en cuanto a la concesión de los préstamos al consumo.

En tercer lugar, podemos ver una moderación en la caída de los precios de la vivienda que fue en el mes de julio de 9′2% (en tasa interanual). Ésta es menor que la publicada en junio, que representó una caída de 10′1% (en tasa interanual también).

Por tanto, sin pecar de optimismo y conservando la prudencia, sigo pensando que la situación sigue estabilizándose en estos meses de verano, aunque aún es pronto para hablar de algún tipo de recuperación.

Debemos ser consciente que el sistema está dañado, aunque la bolsa a veces se deje llevar por la euforia y el voluntarismo. Prudencia para la sociedad, empresarial y ciudadana en general, debe ser aún la tónica.

Mejorar la solvencia financiera de familias y empresas debe ser la clave para seguir teniendo perspectivas de crecimiento, como marca el índice de tendencia futura de la economía española que aumenta un 0,2% en junio.

Esto es lo que se viene diciendo entre bastidores en el mercado USA depués de que la aseguradora Radian Group presentara ayer sus resultados que fueron acogidos con júbilo en el mercado. Esta compañía de seguros pasó de un beneficio por acción (bpa) de -4?91 dolares en el segundo trimestre del año pasado a un bpa de 2?82 dólares (positivos) en este segundo trimestre de 2.009.

Esto sin duda, ha animado mucho a los inversores a pensar que aquellas compañías que entraron primero en la crisis serán las primeras en salir (léase, a rebotar con fuerza en bolsa después de meses siendo fuertemente castigadas en sus cotizaciones). Estas serían las entidades financieras y las aseguradoras, que de tener cuantiosas pérdidas el año pasado, algunas han presentado unas cuentas algo mejores.

Por tanto, los operadores ya se han movido entorno a AIG que en la sesión de la bolsa de ayer ya subió la nada despreciable cifra de un 67%. Por tanto, ya podemos descontar que la bolsa está con ganas de cualquier buena noticia para calentar una acción antes de presentar sus resultados (como siempre y como es lógico también).

Después de que las grandes entidades financieras fueran ayudadas financieramente por el gobierno de los Estados Unidos, ya se puede comprobar que la recuperación de los beneficios de estas entidades se están acercando a los grandes números antes de lo esperado (de confirmarse que los resultados que presente AIG sean buenos).

La bolsa sigue insistiendo que la situación no sólo se ha estabilizado, como defiende el último estudio del BBVA, sino que va a mejorar más rapidamente que lo esperado por los economistas.

Tiempo al tiempo, para que veamos los resultados.

Hoy la jornada comenzó tranquila, con leves recogidas de beneficios en la bolsa después de semanas en que los índices sin apenas correcciones han ido subiendo desde casi el comienzo del verano en este último rally.

Sin datos contundentes, los operadores bursátiles, los inversores y los analistas empezaron a recobrar el optimismo. Querían ver proximamente una salida de la crisis que les apoyará fuertemenente en sus convicciones: “de la crisis podemos salir antes de lo que la gente cree”.

Esto es válido para la bolsa, necesita ilusionarse y apostar por valores o índices que tengan una buena proyección ya sean a corto o a largo plazo. Sin duda, las posiciones más interesantes son a corto plazo. Poner tu dinero en bolsa y en unos días doblar su valor es posible en este mercado que ha estado tan castigado, pero también sumamente arriesgado.

Como decía, en los últimos días la bolsa ha vivido unas jornadas de subidas bastante contundentes, no por su fuerza, sino por su insistencia. Todo el mundo que siga la bolsa ha podido verlo como  jornada a jornada ha ido arrancando décimas, cuando menos, en sus subidas. Éstas estaban apoyadas en unos resultados empresariales bastante dispares, pero siempre viendo que eran mejores que las previsiones de los analistas.

¿Son válidas estas previsiones de los resultados empresariales? Pues probablemente sí, son expertos en el mercado, pero ¿quizás no pintaron un panorama demasiado malo para la coyuntura de estabilización que llevamos? Pues probablemente también.

La bolsa ha encontrado una ligera corrección en los datos del empleo en USA, que han sido peores de lo esperado, pero quizás es que también el maquillaje contable ha enmascarado en las empresas un poco las dificultades que atraviesan.

En cualquier caso, aún es pronto para saber si la bolsa está o no preocupada y si corrigirá un poco, pero si puede ser cierto que no tardemos en saberlo.

Después de un año de crisis, el comportamiento del consumidor y su conducta han cambiado consumiendo menos marcas que podríamos denominar como tradicionales y más marcas del distribuidor (también llamadas marcas blancas).

¿Cuánto puede durar esta conducta? Pues en mi opinión dependerá de la calidad de las marcas blancas que después de la crisis hayan convencido al consumidor de que su calidad es suficiente para renunciar a las marcas tradicionales.

Lidl, la cadena de alto descuento alemana presente en España, está dispuesta a aprovechar esta coyuntura que ve como una oportunidad de crecimiento en el mercado de la distribución. Su intención es pasar de las 474 tiendas actuales para llegar a una red de unas 800 a 1.000 tiendas en los próximos 10 años.

También se puede comprobar que coincidiendo con el principio de la crisis, sus campañas no sólo inciden en el precio, sino en su calidad que anuncia que es igual que las marcas ya conocidas por los consumidores españoles.

Su triunfo, como dije, dependerá de la calidad de sus marcas blancas y que sepa fidelizar a su nueva clientela que con su intención de ahorrar mire a esta cadena de supermercados.

Una empresa que ya está obteniendo buenos resultados con esta estrategía es Jazztel, que esta consiguiendo robar clientes a otras operadores combinando calidad y buen precio (toda la calidad que dan las telecomunicaciones, que siempre hay problemas).