Hoy la jornada comenzó tranquila, con leves recogidas de beneficios en la bolsa después de semanas en que los índices sin apenas correcciones han ido subiendo desde casi el comienzo del verano en este último rally.

Sin datos contundentes, los operadores bursátiles, los inversores y los analistas empezaron a recobrar el optimismo. Querían ver proximamente una salida de la crisis que les apoyará fuertemenente en sus convicciones: “de la crisis podemos salir antes de lo que la gente cree”.

Esto es válido para la bolsa, necesita ilusionarse y apostar por valores o índices que tengan una buena proyección ya sean a corto o a largo plazo. Sin duda, las posiciones más interesantes son a corto plazo. Poner tu dinero en bolsa y en unos días doblar su valor es posible en este mercado que ha estado tan castigado, pero también sumamente arriesgado.

Como decía, en los últimos días la bolsa ha vivido unas jornadas de subidas bastante contundentes, no por su fuerza, sino por su insistencia. Todo el mundo que siga la bolsa ha podido verlo como  jornada a jornada ha ido arrancando décimas, cuando menos, en sus subidas. Éstas estaban apoyadas en unos resultados empresariales bastante dispares, pero siempre viendo que eran mejores que las previsiones de los analistas.

¿Son válidas estas previsiones de los resultados empresariales? Pues probablemente sí, son expertos en el mercado, pero ¿quizás no pintaron un panorama demasiado malo para la coyuntura de estabilización que llevamos? Pues probablemente también.

La bolsa ha encontrado una ligera corrección en los datos del empleo en USA, que han sido peores de lo esperado, pero quizás es que también el maquillaje contable ha enmascarado en las empresas un poco las dificultades que atraviesan.

En cualquier caso, aún es pronto para saber si la bolsa está o no preocupada y si corrigirá un poco, pero si puede ser cierto que no tardemos en saberlo.

Después de un año de crisis, el comportamiento del consumidor y su conducta han cambiado consumiendo menos marcas que podríamos denominar como tradicionales y más marcas del distribuidor (también llamadas marcas blancas).

¿Cuánto puede durar esta conducta? Pues en mi opinión dependerá de la calidad de las marcas blancas que después de la crisis hayan convencido al consumidor de que su calidad es suficiente para renunciar a las marcas tradicionales.

Lidl, la cadena de alto descuento alemana presente en España, está dispuesta a aprovechar esta coyuntura que ve como una oportunidad de crecimiento en el mercado de la distribución. Su intención es pasar de las 474 tiendas actuales para llegar a una red de unas 800 a 1.000 tiendas en los próximos 10 años.

También se puede comprobar que coincidiendo con el principio de la crisis, sus campañas no sólo inciden en el precio, sino en su calidad que anuncia que es igual que las marcas ya conocidas por los consumidores españoles.

Su triunfo, como dije, dependerá de la calidad de sus marcas blancas y que sepa fidelizar a su nueva clientela que con su intención de ahorrar mire a esta cadena de supermercados.

Una empresa que ya está obteniendo buenos resultados con esta estrategía es Jazztel, que esta consiguiendo robar clientes a otras operadores combinando calidad y buen precio (toda la calidad que dan las telecomunicaciones, que siempre hay problemas).

La economía es una “ciencia” bastante complicada, pues como cualquiera ha podido comprobar, hay tantas opiniones casi como economistas. Los hay desde los que se encuentran en planteamientos o análisis similares, hasta los que están en las antípodas de la opinión de la coyuntura económica.

Eso supone un problema para los que toman decisiones, me refiero principalmente a los políticos, que se encuentran con una serie de estudiosos de la economía que no serían capaces de ponerse de acuerdo entre sí. Esto es así desde el nacimiento de la economía, no sólo como ciencia, sino como apreciación de la realidad (dos pastores prehistóricos se pueden poner de acuerdo cuantas ovejas tienen, pero quizás no donde deberían pastar éstas).

¿Por qué es esto? La verdad, las matemáticas son iguales en cualquier parte del mundo, pero el comportamiento humano no viene expresado en términos que puedan ser predecibles de forma aritméticamente exacta.

Una misma persona en dos tiempos temporales puede tener diferentes apreciaciones de una realidad, a lo mejor, no tan cambiante como aparece en su mente. Para conocer tales opiniones en Estados Unidos se elabora el dato de confianza del consumidor (en otros países hay estudios similares) que elabora la Conference Board. Y ese dato ha sido publicado hoy y no ha sido precisamente positivo.

Esta encuesta refleja una caída hasta los 46,6 puntos, desde la lectura de 49,3 de junio. El dato es mucho peor que la que anticipaban los analistas que esperaban un leve ascenso hasta 49 puntos.

Es probable, que después de la investidura de Obama y la ausencia de buenas noticias en el empleo (único indicador relevante para los ciudadanos de pie, ni PIB, ni recuperación del mercado inmobiliario, ni nada) y la subida del déficit público, los nervios estén aflorando en la población.

La crisis está costando mucho dolor y lágrimas, sobre todo a parados, autónomos y ciudadanía en general, pero también está suponiendo la corrección de grandes desequilibrios que lastraba la economía. 

Entre esos desequilibrios se encuentra el déficit comercial exterior, que como consecuencia de la menor actividad económica en España hace que aún sin querer compremos menos en el exterior porque en general compramos menos. 

Los datos fríamente presentados hoy, a grandes rasgos, son los siguientes: 

El déficit comercial, en España, se ha reducido en los del año en un 51’2%. De esta forma, el saldo que sigue siendo negativo se ha quedado en unos 20.925 millones de euros. 

Por el lado de las importaciones, la reducción ha sido de un 32’5%, quedándose en 84.217 millones de euros. En este capítulo, la reducción ha sido de un 35’8% en bienes de equipo, quedándose en 17.834 millones de euros. Y en los bienes energéticos (petróleo sobre todo), la reducción ha sido de un 45% suponiendo un ahorro en esta categoría de 6.500 millones de euros. 

En el lado de las exportaciones, la reducción ha sido de un 22’8%, bajando hasta los 63.292 millones de euros. A destacar es la reducción de ventas al exterior de automóviles, un 31’6% menos suponiendo unas ventas de 10.877 millones de euros. Y en los bienes de equipos, la reducción se ha quedado en un 24’3%.

Apple suma y sigue a pesar de la crisis, que no ha hecho mella en los beneficios que ha presentado ayer. 

El Iphone y los Macs han apoyado con fuerza el crecimiento de los resultados de la compañía de la manzana. 

Esta empresa (antes sólo informática) gana un 14’6% más en el tercer trimestre de su ejercicio fiscal (un beneficio neto de 1.229 millones de dólares), gracias a las ventas de sus dos actuales productos estrella, el Iphone y el Mac, y no tanto el Ipod que nota la madurez del producto en el mercado y la saturación de mp3 y mp4. 

En total su ventas subieron un 11’7%, hasta los 8.337 millones de dólares (incrementados gracias a una rebaja de precios en junio pasado), lo que da idea del acierto en estos productos y la gran adaptación al entorno económico nada propicio. 

Desglosando sus ventas por productos estos quedan así: 

-         2’6 millones de ordenadores Macs, un 4% más que hace un año.

-         Las ventas de Iphone fueron de 5’2 millones, producto que se vendió 7 veces más que hace un año.

-         En cambio, el Ipod se vendió un 7% menos, cayendo sus ventas a 10’2 millones de unidades. 

Sin duda, estos grandes resultados para Apple del Iphone (y ahora con el actual lanzamiento de la mejora del anterior) está lastrando las cuentas de Nokia, en cuanto a la gran competencia que se vive en el mercado de la telefonía entre los fabricantes de los llamados SmartPhones.

Ayer fue un día sin publicación de datos macro relevantes (y no relevantes) que dieran a las bolsas y mercados un lugar donde fijar su atención. 

Por tanto, la intervención que hacía Bernanke fue la cita más relevante para los inversores. 

Hace meses que no se tocan los tipos de interés por parte de la FED, porque la recesión golpea con fuerza y, además del déficit, la Reserva Federal tiene como misión vigilar del crecimiento económico del país. Esto hace que ya no se asocie a Bernanke a cambio de tipos, sólo a declaraciones que tratan de dar su opinión sobre la coyuntura económica y financiera. 

Pues eso hizo ayer el presidente de la Reserva Federal Americana, durante su comparecencia ante el Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes del Congreso, donde ha dicho que hay brotes verdes en la economía, pero que estos aún no han llegado a la economía real, ni mucho menos al mercado laboral americano (del que vaticinó una destrucción de empleo para los próximos meses). Por tanto, dejó entrever que no sabe si está coyuntura actual es un punto de inflexión para empezar a subir o una parada más en la bajada. 

Además, anunció que estará vigilante a la economía para aprovechar el menor atisbo de recuperación para subir los tipos de interés, aunque también dijo que ese momento tardará en llegar bastante tiempo (sin embargo, no descartó otras medidas para endurecer la política monetaria).